Heston Nandi pricing model

资 源 简 介

Heston Nandi pricing model

详 情 说 明

Heston-Nandi模型是一种基于GARCH过程的期权定价方法，特别适合处理金融时间序列中常见的波动率聚集现象。该模型由Steven Heston和Saikat Nandi在2000年提出，为欧式期权提供了半解析解。

模型的核心在于将资产价格的对数收益建模为带有GARCH(1,1)波动率的过程。与传统Black-Scholes模型不同，Heston-Nandi模型允许波动率随时间变化，更贴近实际市场观察到的特征。看涨期权的定价过程涉及计算条件特征函数，并通过傅里叶反变换得到期权价格。

关键优势在于其计算效率高且能捕捉波动率微笑效应，使得它在实际交易和风险管理中具有实用价值。该模型特别适合应用于股票指数期权等具有明显波动率聚集特征的金融产品定价。